在證監(jiān)會(huì)或者上市公司認(rèn)可的方法就是資產(chǎn)法和收益法，無(wú)論談出了多少價(jià)格，必須有評(píng)估報(bào)告，終公開(kāi)資料按照評(píng)估報(bào)告來(lái)算?，F(xiàn)實(shí)中常用的就是市場(chǎng)法，市場(chǎng)法就是討價(jià)還價(jià)，市場(chǎng)決定價(jià)格。所以現(xiàn)實(shí)和***還是有一些差距。

并購(gòu)過(guò)程中關(guān)鍵環(huán)節(jié)的把握與控制

在并購(gòu)過(guò)程中，有七大關(guān)鍵環(huán)節(jié)：方向***→目標(biāo)搜尋鎖定→高層戰(zhàn)略溝通→盡職調(diào)查→交易方案→談判→風(fēng)1控及退出約定。

在估值環(huán)節(jié)中，不同交易方對(duì)歷史信息的掌握、未來(lái)趨勢(shì)及發(fā)展策略判斷等方面可能存在差異，各方從不同的價(jià)值衡量角度出發(fā)，可能得出不同的價(jià)值結(jié)論，因此，第三方對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的客觀估值可以為各方價(jià)值判斷達(dá)成一致提供支持；在定價(jià)環(huán)節(jié)中，各方的出發(fā)點(diǎn)往往是自身利益的1大化——該利益可能不于經(jīng)濟(jì)利益，還可能包括對(duì)中小股東利益和社會(huì)影響等其他利益，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要關(guān)注定價(jià)的客觀性與公允性。***的第三方進(jìn)行的估值，在交易方自身價(jià)值需求的估值環(huán)節(jié)和交易方博弈的定價(jià)環(huán)節(jié)之間起到溝通作用，也是上市公司并購(gòu)重組交易價(jià)格公允性判斷的基礎(chǔ)。

賬面價(jià)值

企業(yè)的賬面價(jià)值，是指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中顯示出的凈值。在并購(gòu)談判中，并購(gòu)目標(biāo)的賬面價(jià)值是雙方需要考慮的重要因素之一。一般來(lái)說(shuō)，目標(biāo)公司的流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例越高，賬面價(jià)值就越有參照意義。如在商業(yè)***、******或基1金管理公司的并購(gòu)中，賬面價(jià)值就是一個(gè)十分重要的目標(biāo)。除此之外，當(dāng)并購(gòu)目標(biāo)為公用事業(yè)企業(yè)時(shí)（如電廠、鐵路、公路等），其賬面價(jià)值也有一定的參考價(jià)值，這是由于這些公用事業(yè)企業(yè)未來(lái)的盈利主要取決于他們的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，而在收費(fèi)上他們又都會(huì)受到***的價(jià)格管制，***在定價(jià)時(shí)又往往會(huì)以它們賬面上的總***額為依據(jù)。但是需要指出的是，對(duì)大多數(shù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，賬面價(jià)值并不是一個(gè)理想的價(jià)值評(píng)估方法，使用賬面價(jià)值通常會(huì)低估企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。況且，賬面價(jià)值的高低很少會(huì)影響到企業(yè)的盈利能力，而企業(yè)的盈利能力才是并購(gòu)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益所在。